电子元器件行业:受益主导建厂潮国内半导体设

2017-01-08 05:36 电子元器件

 

  看好具备相关能力的国内半导体设备龙头厂商正在本次行业机缘期中受益。北方华创(002371.SZ)目前是中国规模最大、涉猎范畴最广、产物最全的半导体配备制制商,深度受益建厂潮;长川科技(300604.SZ)业绩增速迅猛,次要客户是制制取封测企业,公司新募投项目将无效处理产能不脚问题;晶盛机电(300316.SZ)是国内单晶炉龙头,积极参取大硅片项目扶植。别的海外龙头AMAT、LAMResearch、ASML、KLA-Tencor以及国内非上市标的沈阳拓荆,中微半导体亦值得积极关心。

  财产链引领本次“建厂潮”,本土企业控制话语权,本土设备制制兴起送来“天时地利”。按照SEMI数据,本次“建厂潮”中来自的投资大幅增加,并且这一Fab投资气概的切换无望是持久性的,亦即2017年后内资厂商将从导晶圆厂的扶植,市场转移之外,半导体系体例制业的话语权也将向本土企业转移。经验显示,纯真引进外资建厂对于本土配备制制业拉动结果无限。若是市场是蛋糕的话,话语权就决定了蛋糕的分派,半导体设备财产正在全球半导体财产转移的“天时”,本土企业控制话语权,配套需求大幅增加的“地利”劣势下,无望深度获益,实现兴起。

  除此之外,我们认为半导体企业的分析本质也有着较着的提拔。本土半导体设备企业合作力的全体提拔,将有帮于其打入制制、封测企业焦点供应链,分享此次国内从导建厂潮的“庞大蛋糕”。通过对国际半导体企业成长、成长汗青进行阐发,我们认为,立异驱动和并购是两种半导体设备厂商的次要成长模式。国内优良半导体设备标的短期内积极进行本钱运做,通过并购实现快速兴起;持久结构“立异驱动”,加大研发投入,构成焦点合作力。

  政策、本钱双轮驱动本土半导体财产链,“虚拟IDM”生态帮推设备制制增加。半导体设备制制占领了半导体行业总收入的半壁山河,另一方面因其手艺稠密、资金稠密的特点,最容易构成巨头垄断和行业壁垒。半导体发财国度以及地域,出格是后发者成功兴起的经验提醒我们,“政策+本钱”双轮驱动方能帮推本土半导体设备行业起飞。政策角度,从地方四处所都高度注沉集成电财产;另一方面,通过“02”专项和“大基金”间接对半导体财产“输血”。依托投资、股权关系构成的“虚拟IDM”生态帮帮成持久的本土半导体设备正在国内市场坐稳脚跟,更打通了设备供应商取客户间结合研发的通道,也就打破了掣肘本土设备成长的主要妨碍--试产量低以致开辟成本昂扬,最终实现自从“制血”的能力。

  中国半导体2.0时代,半导体财产加快向中国转移,晶圆制制和封测环节的兴起带动半导体设备市场,对半导体设备企业是严沉利好。国内半导体市场兴起大势已现:中国半导体市场2017Q2发卖额达到了312.3亿美元,占全球第二季度半导体发卖额的31.89%。庞大需求取芯片国产化政策积极驱动带来“建厂潮”,也将拉动半导体设备需求。我们认为,正在晶圆制制规模急剧扩张的利好形势下,国内半导体设备厂商将极大受益。同时封测环节做为财产链中晶圆制制下逛,将最先,也最有可能衔接这部门新减产能,封测行业的产能提拔也将拉动相关设备的刚性需求提拔,本土半导体设备厂商无望从中获得利好。